需求下降，交投放緩！國(guó)內(nèi)最新磷銨價(jià)格走勢(shì)分析2020.05.19
近段時(shí)間，雖然下游需求有逐步轉(zhuǎn)淡預(yù)期，市場(chǎng)交投放緩，但受成本、外盤(pán)等因素支撐，國(guó)內(nèi)磷銨跌幅有明顯減緩的跡象，局部低位盤(pán)整，觀望氣氛彌漫。
首先看下原料方面，由下表可見(jiàn)，上漲占主導(dǎo)。其中硫磺價(jià)格，半月來(lái)上漲了50元/噸左右，合成氨價(jià)格上漲了170-200元/噸，硫酸局部地區(qū)上漲了40元/噸左右。而隨著此些原料產(chǎn)品行情的上揚(yáng)，增加了銨企成本面支撐，銨企降價(jià)意向逐步下降。
其次，國(guó)際價(jià)格逐步止跌企穩(wěn)，變相對(duì)國(guó)內(nèi)形成支撐。從近兩周的收盤(pán)價(jià)格來(lái)看，二銨的行情波動(dòng)有逐步收窄的跡象，截止至5月14日收盤(pán)，F(xiàn)OB中國(guó)的價(jià)格多在304-307美元/噸，高端較上周漲1美元/噸，與4月下旬價(jià)格持平。另外CFR印度的價(jià)格在313-314美元/噸，低端還較上周漲2美元/噸。而隨著外盤(pán)價(jià)格波動(dòng)的收窄以及跌勢(shì)的減緩，國(guó)內(nèi)企業(yè)降價(jià)意向逐步降低；同時(shí)該時(shí)間段，企業(yè)重心多向出口靠攏，自然與國(guó)際接軌。
再次，國(guó)內(nèi)下游需求轉(zhuǎn)淡，降價(jià)實(shí)際意義有限。無(wú)論是一銨還是二銨，對(duì)于國(guó)內(nèi)來(lái)講，都將進(jìn)入階段性傳統(tǒng)淡季。其中一銨，下游復(fù)合肥工廠(chǎng)開(kāi)工率已開(kāi)始下滑，且后期還有下降的預(yù)期，對(duì)原料一銨需求減少，即便降價(jià)，暫也不會(huì)帶動(dòng)或刺激需求量的增加。二銨方面，除華北地區(qū)少量補(bǔ)倉(cāng)外，國(guó)內(nèi)多地進(jìn)入淡季，走貨稀少；企業(yè)以集港出口為主。因此，降價(jià)調(diào)整的實(shí)際意義并不是太大。
第四，裝置方面，部分開(kāi)工率下滑，供應(yīng)壓力整體不大。五一后，部分磷銨裝置開(kāi)工率下降，其中河南地區(qū)，也有部分企業(yè)裝置停車(chē)檢修，影響時(shí)間在半月左右；云南地區(qū)，部分裝置是輪流檢修，部分裝置是停車(chē)，時(shí)間在20天左右，湖北地區(qū)，個(gè)別企業(yè)裝置運(yùn)行負(fù)荷下降。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前磷銨整體開(kāi)工率在5-6成為多。而隨著企業(yè)裝置開(kāi)工率的下降，企業(yè)供應(yīng)壓力減少，變相對(duì)價(jià)格行情形成一定支撐。
但是不是說(shuō)磷銨行情就觸底了，下這個(gè)結(jié)論還尚早，只能是說(shuō)，跌了這么多價(jià)格、跌了這么久，行情進(jìn)入階段性低位。后期重點(diǎn)要看國(guó)際的價(jià)格，出口形勢(shì)、國(guó)內(nèi)下游工廠(chǎng)秋季采購(gòu)一銨進(jìn)度以及貿(mào)易商入市備貨情況等。